Od 1 lipca 2019 roku zmieniają się niektóre zasady związane z emisjami obligacji na polskim rynku.
Z czego wynikają zmiany?
Parlament przyjął Ustawę z dnia 9 listopada 2018 r. o zmianie niektórych ustaw w związku ze wzmocnieniem nadzoru nad rynkiem finansowym oraz ochrony inwestorów na tym rynku. Ustawa dotyczy także obligacji emitowanych przez samorządy.
Jakie są nowe obowiązki i opłaty?
Dla nowych emisji konieczne będzie skorzystanie z usług ustawowego Agenta Emisji (do tej pory była to nazwa zwyczajowa) oraz rejestracja i obsługa emisji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (KDPW). Wiąże się to z dodatkowymi formalnościami i kosztami dla samorządu, w tym opłatami za nadanie kodu LEI (także emisje sprzed 1.07.2019 – art. 44 ust. 5 ustawy), rejestrację emisji, obsługę odsetek i wykup obligacji.
Czy da się uniknąć dodatkowych opłat?
Opłaty te można zminimalizować przy współpracy z Aesco Group. Poniżej zamieściliśmy przykłady emisji obligacji i porównanie kosztów standardowych oraz możliwych do uzyskania przy optymalizacji struktury emisji wraz z Aesco Group.
Przykład 1: Opłaty KDPW przy emisji 10 mln zł (spłata w ciągu 5 lat)
| Opłaty KDPW | Kosztystandardowe* | Koszty przystrukturyzacji emisjiz Aesco Group | Oszczędnościz Aesco Group |
| Kod LEI | 2 130 zł | 2 130 zł | – |
| Opłata za rejestrację | 10 000 zł | 2 000 zł | 8 000 zł |
| Koszty obsługi odsetek | 15 000 zł | – | 15 000 zł |
| Opłaty za wykup | 2 500 zł | – | 2 500 zł |
| Suma w całym okresie | 29 630 zł | 4 130 zł | 25 500 zł |
| Suma średniorocznie | 5 926 zł | 826 zł | 5 100 zł |
Przykład 1: Opłaty KDPW przy emisji 30 mln zł (spłata w ciągu 6 lat)
| Opłaty KDPW | Kosztystandardowe* | Koszty przystrukturyzacji emisjiz Aesco Group | Oszczędnościz Aesco Group |
| Kod LEI | 2 465 zł | 2 465 zł | – |
| Opłata za rejestrację | 12 000 zł | 2 000 zł | 10 000 zł |
| Koszty obsługi odsetek | 21 000 zł | – | 21 000 zł |
| Opłaty za wykup | 3 000 zł | – | 3 000 zł |
| Suma w całym okresie | 38 465 zł | 4 465 zł | 34 000 zł |
| Suma średniorocznie | 6 411 zł | 744 zł | 5 667 zł |
*Wyliczenia oparte na podstawie pisma z KDPW nr DO/ZW/2019 z dnia 28.03.2019 r. Zgodnie z przytoczonym pismem opłaty związane z rejestracją i obsługą obligacji komunalnych w KDPW wyemitowanych do 31.12.2019 r. będą obniżone o połowę.
Serdecznie zapraszamy do współpracy!
Emisja obligacji z Aesco Group
